Call Mensal Junho | Indie Capital
Sobre a gestora:
A Indie Capital atua no mercado como uma gestora independente de recursos. O nome inclusive, refere-se à definição da palavra Indie (independente, não ser afiliado a algum grupo). A empresa foi fundada em 2011 e atualmente possui quase R$ 2 bi sob gestão. Dentre seu foco principal está a cobertura e análise fundamentalista bottom up de empresas brasileiras listadas em bolsa, para composição das duas estratégias da casa, o Indie FIC FIA e o veículo de previdência. Ao todo, o time conta com 18 pessoas, sendo 10 diretamente envolvidas no time de gestão. Daniel Reichstul é o atual gestor de investimentos do time, ele é formado em economia pela USP, onde também concluiu seu mestrado. Além disto, ele tem mais de 18 anos de experiência no mercado financeiro, com passagens pelo Pátria e pelo Banco ABN AMRO, antes de iniciar seu trabalho na Indie em 2011. No mais, o passivo da asset hoje encontra-se pulverizado nos seguintes percentuais: 44% fundos de pensão, 23% plataformas, 17% Family offices, 11% bancos e seguradoras e 5% proprietário.
Sobre o bate-papo:
No que diz respeito à performance da casa, trouxeram como destaques positivos a PetroRio e a Quero Quero. Sobre a primeira, apontaram uma performance interessante com aqueda dos lifting costs e com boas aquisições de campos (Wahoo e Frade), além de terem uma melhora operacional. Sobre a Quero Quero, foi relatado que a empresas e beneficiou muito do aumento da venda de materiais de construção e que tiveram sucesso em sua estratégia de atuação no interior. Como destaques negativos, foram apontadas a Light e a Tenda. Sobre a primeira, apontaram que gostam muito do time de gestão, mas que os resultados do 1T não foram bons. Sobre a segunda, disseram que o aumento do custo de material de construção –principal insumo da indústria de incorporação imobiliária – foi bastante prejudicial. No entanto, apontaram também que veem um grande potencial pois a empresa consegue ofertar apartamentos por um preço bem menor do que as concorrentes.
No que tange à carteira atual, foi informado que aproximadamente 80% dela está focada em empresas de crescimento acelerado, que possuem um diferencial competitivo relevante e que estão em setores com tendências favoráveis. Atualmente, a carteira conta com participações na Notre Dame, Unidas, Eneva, Quero Quero, Rumo, Anima e Natura, aumentaram a participação em Tenda, BTG Pactual e PetroRio e entraram na Méliuz, GPS, Grupo Mateus e na GetNinjas. Em relação as saídas, a Indie zerou participação na Petrobras, na Suzano e na Via Varejo.
Por fim, o fundo Indie FIC FIA apresentou rendimento de 7,6% em 2021 vs. 8,8% do IBX-100. Desde sua criação, no entanto, a performance foi de 353,8% contra 149,4% do índice.
Time de Análise MMZR
