Call entre Alpha key Capital Management e MZR Consultoria:
Sobre a gestora:
A Alphakey é uma asset independente fundada em meados de 2018 por ex-executivos do Credit Suisse. Atualmente a gestora conta com R$600mm em sua única estratégia até o momento, o fundo de ações long biased. Ao todo são 10 pessoas na equipe, das quais 6 estão diretamente ligadas ao time de análise e gestão. No modelo ativo de partnership adotado pela casa, atualmente são 6 sócios, entre eles o fundador e CEO, Christian Keleti. Ele é formado em engenharia civil pelo Mackenzie e iniciou sua carreira na Hedging Griffo em 2000. Christian foi trader na Griffo entre 2000 a 2011, até a compra do Credit Suisse, onde permaneceu no banco até 2018, ano que fundou a Alphakey.
Sobre o fundo:
O fundo iniciou com capital proprietário e de um Family office, além de ter permanecido fechado por 1 ano. O passivo atualmente encontra-se dividido entre: 50% em Family offices ou privates, 15% em FoFs e 10% em plataformas, além de recursos proprietários dos sócios.
O fundo busca através de análises fundamentalistas bottom-up encontrar as melhores oportunidades em bolsa brasileira. Ao todo o time cobre aproximadamente 150 papeis entre small, mid e large caps.
Na média histórica o fundo apresenta 86% de net comprado. Além disto, possui máximo de 25% de exposição setorial e 15% de exposição máxima individual. Em caso de cases não unanimes entre os times, a posição máxima deve ser de 5%. Em linhas gerais, as 10 principais posições representam algo em torno de 85% do risco total do fundo, nas quais busca-se carregar posições por um período maior. Por outro lado, os outros 15% estão alocados em posições mais oportunísticas.
Atualmente as maiores posições do book são: Unidas, Direcional e Mitre. Neste sentido, tendem a olhar para nomes listados em bolsa menos óbvios, embora considerem apenas 25% do volume diário negociado em bolsa para liquidez de determinado papel.
Em termos de performance o fundo apresenta retorno de 41.89%, desde seu início em novembro de 2018, vs. 13.42% do Ibovespa no mesmo período. A maior queda mensal foi de 38,09% e a maior alta de 16,07%. O resultado histórico do fundo apresentou índice Sharpe de 0,32%.
Time de análise - MZR
