Call entre Apex Capital e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A Apex Capital é uma gestora de recursos focada no mercado de ações. Fundada em 2011, a asset hoje conta com mais de R$11bi em ativos sob gestão, divididos entre estratégias long&short, long biased e long only. O time hoje possui 37 pessoas, sendo 16 sócios e 19 na gestão dos portfolios. O modelo de partnership é comandado por Fabio Spinola, atual gestor e CIO da casa. Fabio está há 9 anos na Apex e possui mais de 34 anos de experiência no mercado financeiro, com passagens pelo banco Garantia, Credit Suisse e Quest. Ele é formado em administração de empresas pela UERJ.
O passivo da gestora está distribuído em 55% em investidores estrangeiros e 45% locais. Ao todo 52% são investidores institucionais, 34% fof, 8% private, 4% varejo e 2% plataformas.
Sobre o fundo:
O fundo é um long biased que trabalha com ações listadas no Brasil e no exterior. O universo de cobertura se baseia na análise mais próxima de algo em torno de 150 empresas, com 20 a 25 nomes na composição do portfólio.
O veículo possui exposição net entre 50 a 100% e bruta de 100 a 160%, historicamente carrega 73% de posição liquida comprada. O fundo carrega estratégias long&short e pode aplicar em índices acionários. Além disto, tem por característica girar com certa frequência o portfólio, embora carregue algumas posições por período maior. Os gestores, no entanto, costumam mexer bastante no tamanho de cada posição.
No mais, o fundo tem posição máxima de 20% por papel e não possui limitação setorial. O time busca através de análise fundamentalista bottom up as melhores empresas do radar de cobertura. Embora utilizem 80% da análise com parâmetros micro, a estratégia também se baseia em fatores macro para montagem final das posições.
Atualmente, as principais posições são: Petrobras, Vale, B3, BTG e Magazine Luiza. Conforme mencionado, possuem também posições fora do Brasil como, XP, Stone e PagSeguro.
Desde 2013 o fundo apresenta retorno acumulado de 177% vs. 108% do Ibovespa, com índice Sharpe de 0.21 e volatilidade anualizada na casa de 20%.
Time de Análise MZR
