Call entre ASA Investments e MZR Consultoria:
Sobre a gestora:
Fundada em 2019, a ASA investments é uma empresa privada com participação do grupo J.Safra e atuação em quatro principais frentes: Family office, asset, real estate e distressed. No início de 2020 a holding de Alberto Safra adquiriu a Itaim asset, que desde então incorpora o histórico de retorno do veículo multimercado. Ao todo, o time conta com 60 pessoas, sendo 25 em gestão de recursos e 9 no time de gestão. Atualmente, Alberto é o único sócio da empresa, com ele o ex economista chefe do banco Safra, Carlos Kawall, ingressou no time. No mais, o atual CIO da gestora é Marcio Fontes. Marcio iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1993, no antigo banco BBM. Desde então teve passagens pelo banco Brascan, banco Safra, JP Morgan, Fiducia asset, BNP e foi sócio fundador da Kondor Itaim em 2014. Ele é formado pela PUC-RJ em engenharia e ter MBA em finanças pelo Insper.
Sobre o fundo: ASA Hedge FIM
O fundo é um multimercado macro com perfil estrutural de book macro único. A estratégia busca através dos mercados de juros, câmbio, bolsa e volatilidade encontrar cases de longo prazo em sua maioria, assim como operar de forma tática nos books satélites. Marcio Fontes é responsável por 80% do risco do portfolio e tem poder de veto nas decisões do book principal.
A estratégia ainda apresenta PL médio dos últimos meses baixo, na ordem dos R$80mm, embora deva crescer rapidamente com o seed já aprovado. Além disto, de acordo com o time, o capacity do veículo pode girar em pelo menos R$10bi.
O fundo tem foco no mercado local, com aproximadamente 70% do risco historicamente no país. Embora atue constantemente no mercado offshore, com atuações no mercado de renda variável concentrado em ETFs. Hoje o ASA Hedge possui metade da posição em bolsa no Brasil e metade internacional, dos 36% totais. Além disto, a atuação nos mercados de juros e câmbio, se dá tanto em países emergentes como também em países desenvolvidos.
Desde o início, o fundo apresenta retorno acumulado de 145% do CDI, com volatilidade anualizada de 7%, gerando índice Sharpe de 0,41. Em seu pior mês, o fundo trouxe um resultado negativo de 4,69%,enquanto o mês mais positivo resultou em alta de 8,61%.
Time de Análise MZR
