Call entre a Athena Capital e a MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A Athena Capital é uma gestora de recursos independente fundada em 2013. Atualmente com R$1.1 bi sob gestão, o time conta com 15 pessoas, das quais 10 fazem parte do time de gestão e 6 são sócios. A casa é focada no mercado de ações brasileiro e gere uma única estratégia, o Athena total return. A frente da equipe está André Vainer. Ele é formado em economia pela St. John´s University e iniciou sua carreira no mercado financeiro nos anos 2000. Antes de fundar a Athena, André teve passagens pelo banco Pactual, Gap Asset e XP Gestão de Recursos.
O passivo da casa hoje está dividido em: 50% fundações, 25% plataformas e 25% em clientes private.
Sobre o fundo: Athena Total Return
O fundo tem foco na gestão de empresas brasileiras listadas no Brasil ou no exterior. Predomina a análise fundamentalista bottom up na escolha dos papeis em carteira, justamente com a ideia de o cenário macro ter pouca influência no portfólio.
Historicamente, a estratégia tem viés para operar mais na ponta comprada, tendo feito apenas 2 shorts na história. Além disto, não possuem estratégias direcionais em dólar ou juros, mas podem operar outros mercados como forma de hedge para determinadas posições. Em suma, o fundo tem característica mais semelhante com um long only.
Ao todo o time cobre aproximadamente 80 empresas. A carteira historicamente é composta por 15 e 20 nomes, com limite máximo de 15% por papel ou de 30% por setor. Usualmente, cada nome nunca possuimenos de 3% do risco do fundo.
No mais, a estratégia não tem tempo definido de carrego das posições, mas tem como característica entrada em nomes que demonstram bastante resiliência. No mais, o fundo de previdência replica a estratégia original com as devidas limitações impostas pela SUSEP.
Por fim, o fundo existe desde 2013 e desde então apresenta retorno histórico de 182% vs. 106% do Ibovespa no mesmo período.
Time de Análise MZR
