Call entre MZR Consultoria e AZ Quest
Introdução:
Fundada em 2011, a AZ Quest hoje possui R$18bi sob gestão. A gestora independente atua em diversas classes de ativos, entre renda fixa, multimercado, ações e arbitragens. A partir de 2015, a asset foi comprada parcialmente pelo grupo italiano Azimut, na qual possui mais de £50bi sob gestão e presença em 17 países. Atualmente,80% da gestora é da Azimut e os outros 20% estão divididos via partnership entre 27 pessoas. Ao todo são 53 profissionais, entre eles está Walter Maciel, atual CEO do grupo no Brasil. Walter é formado em economia pela PUC-RJ e começou sua carreira em 1991 na tesouraria do banco Safra, onde ficou até 1995 quando se uniu ao time do banco Garantia. Além disto, foi CEO do Trend Bank, até se juntar a Quest como sócio-diretor e finalmente se tornar CEO da gestora em 2011.Laurence Mello é o gestor responsável pela parte de crédito da casa, tendo se formado em engenharia pela POLI-USP, além de passagens pelo Banco Fator e Credit Suisse, antes de chegar na AZ Quest em 2015. Por último, o passivo da gestora é composto por 33% de plataformas, 36,5% de FoF’s, 12% de institucionais, dentre outros.
Sobre o fundo AZ Quest Luce:
O AZ Quest Luce é um fundo de crédito denominado fundo de caixa. Atualmente, o fundo tem 17 setores diferentes compondo sua carteira, sendo energia saneamento e concessionárias as maiores posições. O PL da estratégia está em R$ 2,8 bi, sendo um dos maiores fundos da indústria dentre os denominados fundos de caixa. O duration da estratégia está em 2,3 anos e seguindo uma target de vol de CDI + 0,2%, além da estratégia ter exposição máxima de 1,5% por emissor e olhar apenas para papéis com ratings altos por ter liquidez maior. Vale destacarmos que o fundo sempre mantém entre30-40% de caixa em relação ao PL e não pode possuir papéis atrelados à IPCA.
O fundo apresenta rentabilidade acumulada desde o início de 2015 de 44,80% (96,78% do CDI), enquanto em 2020 fechou com uma rentabilidade de 0,07% (2,58%do CDI).
Sobre o fundo AZ Quest Altro:
O fundo AZ Quest Altro é um fundo com uma liquidez menor, possibilitando-o possuir papéis mais high yields, posição em crédito estruturado e possuir menos caixa que o Luce. A estratégia possui 70% dos papéis com rating superior ou igual à AA, parcela pequena em estruturados, caixa entre 15-20% do PL total, posições offshore (apenas de empresas brasileiras de fora do país) e podendo possuir papéis atrelados à IPCA. Atualmente, o Altro possui 18 setores em sua carteira, com exposição máxima de 2,5% por emissor e com target de 115% do CDI.
O fundo apresenta rentabilidade acumulada desde o início de 2015 de 52,62% (114,06% do CDI), enquanto em 2020 fechou com uma rentabilidade de 1,98% (71,68% do CDI).
Time de Análise MZR
