Call entre a MZR Consultoria e a BNP Paribas Asset Management Brasil
Sobre a gestora:
Com mais de R$ 77,2 bilhões sob gestão, a BNP Paribas Asset Management é uma gestora de recursos que investe em renda fixa, ações, crédito privado e fundos multimercado. O líder da gestora é um dos vice-presidentes da Anbima, Luiz Sorge, que assume como Head & CEO a BNPP AM Brasil. Outro nome importante dentro da gestora é o de Marcos Kawakami, formado em Engenharia Elétrica e Eletrônica pela USP e mestre em Finanças pela FGV. Atualmente, Kawakami atua como Portfolio Manager, gerindo o fundo de Small Caps e High Dividends.
No que tange à questão do passivo, quase 50% estão na categoria Fundos de Pensão. As demais proporções são Investimento Estrangeiro (21,8%), Corporate (9,1%), Private (6,5%), Distribuidores (7,4%) e Seguradoras (6%).
Sobre o fundo: BNP Paribas Small Caps FIA
Com um patrimônio líquido de R$ 658.735 milhões e gerido principalmente por Marcos Kawakami, o fundo conta com a seleção criteriosa de aproximadamente 60 papéis de pequenas e médias empresas brasileiras, com o objetivo de superar o Índice Small Caps(SMLL), mas sem que haja grande descorrelação. Para isso, o processo de investimento é baseado em análises fundamentalistas, com um mínimo de 85% de ações de companhias que não estejam entre as 25 maiores participações do IBr-X. Além do viés fundamentalista, é utilizada uma abordagem quantitativa para reduzir o número de possibilidades de investimento de um universo de cobertura que contém 100 empresas. Para alcançar os objetivos propostos, são analisadas empresas com alto nível de governança corporativa e com atrativas perspectivas de geração de caixa.
A gestão do fundo segue a correlação entre o desempenho do fundo e o SMLL. Em momentos de baixa volatilidade, o gestor age de modo a aumentar posições estruturais (core), e o contrário ocorre em momentos de alta volatilidade. Assim, por meio de uma análise inicial fundamentada na técnica top down – ou seja, com análise macroeconômica e estudo do timing do ciclo de mercado – são escolhidos os setores a serem explorados, atribuindo uma direção para a análise bottom up subsequente.
Ao que diz respeito à composição, as 5 maiores participações são da Arezzo, BTG Pactual, Sequoia, Intelbras e Eneva.
Criado no final de outubro de 2009, o fundo possui como público-alvo os investidores em geral. Em relação as taxas cobradas, a de administração é de 2% e a de performance 20%s/ SMLL. As aplicações são dadas em D+1, os resgates em D+5 e o pagamento emD+7. A rentabilidade mensal máxima foi de 15,39% e a mínima de -39,40%, com 74 meses acima do SMLL e 65 abaixo. Por fim, vale ressaltar a rentabilidade absoluta de 349,97% desde a abertura do fundo.
Time de Análise MZR
