Call entre Brasil Capital e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
Fundada em meados de 2008, a Brasil Capital inicialmente geria um patrimônio de aproximadamente R$70mm de grupos familiares e recursos dos próprios sócios. O time trabalhou em conjunto na FAMA e no CSHG até se unirem para fundação da gestora. A casa monoproduto tem foco na gestão de recursos em renda variável, principalmente em empresas listadas no Brasil. Ao todo o time possui AuM de aproximadamente R$10bi, em uma estrutura com 20 pessoas, sendo 11 sócios e 11 no time de gestão. O passivo encontra-se diversificado entre investidores institucionais (54%), Family offices (23%) e indivíduos de alta renda (23%). Um dos principais sócios, atual CIO e PM do fundo é Andre Ribeiro. Ele é formado em ciências econômicas pela USP, tem especialização em finanças pela UC Berkeley e especialização em finanças pela FEA-USP. André iniciou sua carreira em 2001 no Bradesco e foi sócio da FAMA investimentos entre 2003 a 2007.
Sobre o fundo: Brasil Capital FIC FIA
O fundo é um long only com abordagem fundamentalista bottom up e com posição em média de 20 a 30 empresas. Historicamente, o fundo possui foco em empresas privadas listadas no Brasil ou com percentual significativo da receita atrelada ao país. Em média, as cinco maiores posições do fundo possuem 40% do PL e as 10 maiores algo próximo a 60%. Além disto, há limitação por nome dentro da carteira, com percentual máximo de 20% por empresa e 25% por setor. No entanto, uma posição é considerada grande quando possui entre 8 a 13%, média entre 4 a 8% e pequena abaixo de 4%.
O veículo aplica em todos os tipos de empresa com horizonte de investimento entre 3 a 5 anos. Neste sentido, o holding period médio das aplicações já realizadas é de 4 a 5 anos. Além disto, historicamente sempre mantiveram posição baixa em caixa, apresentando pouco mais de 90% de exposição em bolsa.
A casa tem aumentado o viés ESG nos filtros e recentemente lançou uma estratégia com filtro mais rigoroso neste sentido. Embora, em qualquer um dos fundos da casa é vedado aplicações em empresas do setor de armas e fumo. Dentre as ações com maior peso na carteira estão papeis como: Alupar, B3, Cosan, Mercado Livre e Natura.
Por fim a estratégia tem retorno histórico desde 2008 e acumula retorno nos últimos 10 anos de 371% vs. 39% do índice Ibovespa. Neste período a volatilidade apresentada foi de 20%.
Time de análise MZR
