Call entre MZR Consultoria e Constellation Asset Management
Sobre a gestora:
Denominada Constellation desde 2002através de uma parceira com Jorge Paulo Lehmann, a Utor investimentos foi criada em 1998 para gestão de ativos de ex controladores do banco Garantia. Ao todo, o time administra hoje por volta de R$17bi, entre quatro estratégias,todas voltadas para o mercado de renda variável. Atualmente com 21 pessoas, sendo 11 sócios e 9 no time de gestão, a asset conta com a expertise de Florian Bartunek, um dos mais conhecidos gestores de renda variável no Brasil. Florian é formado em administração de empresas pela PUC-RJ e tem longa experiência no mercado financeiro. Antes da Constellation, ele teve passagens pelo banco Nacional em 1989, banco Pactual, de 1990 a 1998, onde foi sócio e responsável pelos portfolios de ações da instituição.
O passivo dos fundos hoje encontra-se distribuído da seguinte forma: 49% investidores institucionais, 15% Family offices, 33% distribuidores e fofs e 3% proprietário. Vale dizer que 54%do passivo é oriundo de investidores estrangeiros.
Sobre o fundo: Constellation FIC FIA
O fundo é um long only que investe em empresas listadas no Brasil ou que possuem grande parte da receita atrelada ao país. O universo de cobertura se dá em 120 empresas que através de profunda análise fundamentalista bottom up escolhe um portfolio historicamente entre 20 a 30 nomes.
O time em média há 10 anos juntos, adota critérios de diversificação setorial e nominal nos portfolios, onde aposição máxima de uma empresa é de 20% e máxima de 33% por setor. Além disto, as investidas se dão em média por um período de aproximadamente 3 anos e baixa tendência de entrada com percentual significativo do fundo em IPO’s.
Dentre as 100 empresas cores do universo de cobertura, os gestores dão ênfase a indústrias com boas perspectivas, filtro ESG, empresas com vantagens competitivas claras e gestão forte. Logo, algumas das principais posições do fundo hoje são: B3, Natura, Totvs, Notredame e Stone.
Por fim, o fundo apresenta histórico desde 2007 e desde então apresenta retorno acumulado de 749% vs. 136% do Ibovespa no mesmo período. A estratégia apresentou índice Sharpe de 0,45 desde sua criação.
Time de análise MZR
