Call entre a HIX Capital e a MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A HIX é uma gestora independente de recursos focada no mercado de ações. Atualmente conta com um time de 18 pessoas, das quais 12 estão diretamente ligadas ao time de gestão e 7 são sócios. O modelo é 100% focado na gestão de recursos e conta com AuM de aproximadamente R$1.8bi entre quatro estratégias. O passivo hoje está dividido entre: 12% proprietário, 33% relacionamentos diretos, 34% distribuidores/ private, 6% estrangeiros e 14% fundos de pensão.
A asset foi fundada pelos irmãos Heilberg (Rodrigo e Gustavo). Rodrigo é o atual CIO da gestora, é formado em engenharia de materiais pela POLI-SP e tem pós graduação no IBMEC-SP. Antes de fundar a HIX, ele foi CFO do grupo Scalina e trabalhou como analista de renda variável na Skopos investimentos.
Sobre o fundo: HIX FIA
O fundo é um long Only com posição majoritária em large caps, porém com exposição a qualquer empresa listada. O universo de cobertura se baseia em aproximadamente 100 empresas, com divisão de no máximo 10 por analista. De forma mais próxima, os analistas buscam acompanhar 50 empresas, para composição do fundo entre 20-25 nomes.
Uma posição pequena no veículo possui entre 0 a 3%, uma média entre 4 a 8% e grandes detém por volta de 12%.Dificilmente o portfolio terá algum nome com mais que 12% do risco total, tendo acontecido apenas 3 vezes. Além disto, por regulamento o fundo pode operar no máximo até 20% por papel com limite setorial de 30%. Em alguns casos, de acordo com o preço, é possível estender esse limite para 25 e 35%, respectivamente.
A estratégia busca através de um beta entre 0.4 a 0.6 ter como plano de fundo o cenário macroeconômico para buscar temas que devem ser evitados e buscar melhor diversificação. A partir daí, busca-se empresas com modelo de negócios atraente, crescimento com alto retorno sobre o capital, vantagens competitivas claras, entre outras premissas. No mais, o portfolio busca um horizonte de investimento entre 3 a 5 anos.
Vale lembrar que a estratégia pode operar empresas listadas no Brasil e no exterior. Atualmente os principais nomes que compõe o fundo são: Eneva, Sulamerica, Centauro, Light, Klabin, Mercado Livre, Rumo, e XP inc.
Por fim desde 2012 apresenta retorno acumulado de 276% vs. 103% do Ibovespa no mesmo período. A estratégia apresentou índice Sharpe de 0.47 com volatilidade anualizada de 17.5%.
Time de análise MZR
