Call entre Ibiúna investimentos e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A Ibiúna Investimentos é uma gestora independente fundada em 2010 com atualmente R$21 bilhões em ativos sob gestão. Hoje o grupo distribui a sua atuação em 4 famílias de fundos: multimercado macro, ações, previdência e crédito.
A casa tem como sócios-fundadores Mário Torós e Rodrigo Azevedo. Mário, co-CIO da Ibiúna, foi Diretor de Política Monetária do Banco Central (2007-2009) e Diretor Executivo da Tesouraria do Santander (1999-2006); Rodrigo, co-CIO da casa, foi Global Co-Head de Research do Credit Suisse First Boston (1998-2004) e Diretor de Política Monetária do Banco Central (2004-2007).
A gestora conta com 52 funcionários e modelo de partnership. Além disso, o passivo é bem diversificado, com varejo em 40%, mas bem diversificado entre players e segmentos. Vale destacar que nenhum player possui mais de 17% de participação no AuM.
Sobre o fundo: Ibiuna STH
O fundo é um multimercado dinâmico de alta volatilidade. Ao todo, 9 gestores possuem risco, no entanto, Mario e Rodrigo possuem a maior parcela, com quase 50%. Na figura de especialistas em moedas, juros e opções busca-se operar ciclos de política monetária, principalmente, onde analisam ao todo 38 países, com foco em 7 bancos centrais(Brasil, México, Colômbia, EUA, Reino Unido, BCE e Japão). Neste sentido, a ideia é entender em qual momento cada um destes países está e quando será o ponto de virada nos mercados.
O time conta com 12 pessoas atreladas na gestão, sendo 6 economistas. Na equipe de renda variável, somam-se9 pessoas e embora a parte long short seja exatamente igual no fundo macro se comparado com o fundo de renda variável, a parte direcional em bolsa é sempre feita via índice, com abordagem top down. Neste sentido, os príncipes índices acionários de atuação são: Ibovespa, MSCI EM, S&P, Eurostoxx e Nikkei.
O veículo trabalha com uma volatilidade target na casa de 8 a 12%, também tentando atingir algo próximo de CDI+ 8 a 12 para se chegar em Sharpe igual a 1. Atualmente a estratégia encontra-se fechada e possui capacity atual de aproximadamente R$18bi.
O fundo existe desde 2012 e entrega retorno acumulado nos últimos 36 meses de 243% do CDI, com volatilidade ao longo dos últimos 24 meses de 5.92%.
Time de análise MZR
