Call entre Kiron Capital e MZR consultoria
Sobre a gestora:
A Kiron Capital é uma gestora de recursos independente focada no mercado acionário brasileiro. Fundada em 2017 administra atualmente R$3bi em um time formado por 13 pessoas, das quais 9 fazem parte do time de investimento e 9 são sócias. A partnership nasceu através da parceria entre Francisco Utsch e Luiz Liuzzi, ambos são os sócios majoritários do projeto. Francisco é o atual diretor de investimentos da asset, ele é formado em administração de empresas pela FGV e está no mercado financeiro há 16 anos. Neste período, teve passagens pela Tarpon Investimentos, Cox Capital e M Square, onde permaneceu de 2009 a 2017 até a fundação da Kiron.
Em termos de passivo, a gestora hoje possui capital distribuído da seguinte forma: 61% fundo soberano europeu, 17% fof e private banking, 13% family offices, 6% plataformas, 1% sócios, 1% pessoa fisica e 1% institucional.
Sobre o fundo Kiron FIC FIA:
O fundo de ações se caracteriza por ser um long only com abordagem bottom up fundamentalista. Ao todo o time busca cobrir de forma mais profunda um universo de 40 papeis e enxergam capacity de aproximadamente R$4bi.
O portfólio contém entre 15 a 20 posições, com limitação de 20% por emissor e 30% por setor. Há também limitação do ponto de vista de liquidez, na qual os gestores precisam liquidar 70% da carteira em até 22 dias. Além disto, busca-se trabalhar com a menor quantidade de caixa possível, hoje por exemplo, 99% do PL da estratégia está investido.
Não há restrição sobre as características da empresa, podendo operar de forma ativa small, mid e large caps, com objetivo de retorno no longo prazo, em um cenário de 3 a 5 anos como base de horizonte de investimento. A ideia é buscar empresas com vantagens competitivas claras e empresas geridas por profissionais de excelência, assim como empresas com forte potencial de crescimento.
Em termo de posicionamento, o Kiron FIC FIA hoje carrega 37% do risco nas cinco principais posições e 70% do risco no top 10. As principais posições em ordem decrescente atualmente são: Hapvida, Localiza, Czz, XP, Via varejo e Lojas Renner.
Por fim, o fundo apresenta histórico de retorno acumulado de 136% vs. 61% do Ibovespa desde sua criação. Neste período, apresentou volatilidade anualizada de 28% e Sharpe de 0.36. O PL médio dos últimos 12 meses está em R$1bi.
Time de análise - MZR
