Call entre Macro Capital e MZR Consultoria:
Sobre a gestora:
A Macro Capital é uma gestora independente de recursos formada em meados de 2019. Atualmente com R$120mm sob gestão, a casa possui uma única estratégia multimercado. Ao todo são 18 pessoas, sendo 6 no time de gestão e 12 sócios. A partnership é comandada por Nilson Teixeira (CIO) e Mauro Bergstein (CEO). Nilson é graduado em engenharia mecânica pela UFRJ e em economia pela UERJ, ele também possui mestrado em economia pela PUC-RJ e Ph.D em economia pela universidade da Pensilvânia. Nilson possui mais de 30 anos no mercado financeiro e foi economista chefe no CSHG a partir de 2004. Ele ainda teve passagens pelo Chase Manhattan e pelo BNDES.
Atualmente o passivo encontra-se dividido em: 15% plataformas, 20% bancos, 60% Family offices e sócios.
Sobre o fundo: Macro Capital One FIC FIM
O fundo é um multimercado macro com viés estrutural. Através de um book macro único busca-se operar nos diversos mercados de juros, câmbio, bolsa e commodities, tanto no Brasil quanto no exterior.
A volatilidade alvo da estratégia é algo em torno de 6 a 8% com objetivo de retorno de CDI + 4% líquido. Além disto, na ponta offshore busca-se operar bolsa via índices, principalmente S&P, Russel 2000 e ETF de China. Ao menos por enquanto, os gestores não operam nenhum ETF setorial. No mais, o fundo opera single names LATAM.
A estratégia se baseia-se na avaliação do cenário macro global e como as diferentes estratégias tendem a performar através destas premissas. O foco está na montagem de posições delongo prazo, no entanto, buscam também operar com posições táticas e oportunísticas.
De abril para cá os gestores mantiveram suas apostas na retomada da atividade, com aumento dos estímulos, escalabilidade das vacinações e reabertura das economias. No limite, o fundo chegou a ter 40% net comprado em bolsa, embora hoje tenham put spread no Ibovespa e put spread no S&P, além de estarem tomados no pré.
Por fim, o fundo acumula retorno de 0.34% desde o início (set/19) vs. 4.72% do CDI, apresentando volatilidade anualizada de 8.26% com índice Sharpe de -0.36.
Time de análise MZR
