Call Mensal Janeiro- Asset 1
Sobre a gestora:
A Asset 1 é uma nova casa independente de gestão de recursos financeiros. A gestora acaba de completar 6 meses de performance em sua única estratégia até o momento, o A1 Hedge FIC FIM. Embora com pouco tempo de existência, a empresa já acumula um PL de aproximadamente R$2.5 bi, levando em consideração que abriu para captação apenas nos últimos 3 meses. Ao todo, 20 pessoas fazem parte do time, sendo 12 diretamente envolvidas em gestão e pesquisa. Alguns dos principais nomes trabalharam juntos na asset do Itaú, entre eles, Marcello Siniscalchi e Marcelo Fatio. Marcello é o atual CIO da gestora, ele é formado pela Poli-USP, pós graduado pela FEA-USP onde também realizou seu mestrado em modelagem matemática. Marcello iniciou sua carreira no BBA em 1998 e fez carreira no banco Itaú, onde foi responsável pela gestão do Itaú Hedge plus a partir de 2005. Ao longo do ano passado, ele foi convidado a ser o head da asset do banco, onde permaneceu até fundar a Asset 1.
Comentários:
A casa chegou aos R$2.5 bi sob custódia e está expandindo o time de renda variável. O veículo A1 Hedge iniciou o mês passado comprado em bolsa brasileira e comprado em real, além de observara economia norte americana apresentando resultados mais satisfatórios que as demais.
Do ponto de vista macro enxergam o dólar em duas vertentes distintas. Em cima de um crescimento maior, um ritmo de vacinação mais acelerado e o diferencial de juros, o dólar americano deve continuar performando melhor que moedas de países desenvolvidos. Por outro lado, existem vetores pró mercados emergentes, onde o dólar deve perder força vs. estas divisas.
No cenário local, acreditam em diversos desafios, onde respeitar o teto é apenas o começo da história. Estão com visão de Selic em 4% para 2021 e acreditam em alta de 25 bps em março. Com relação a bolsa e cambio seguem com viés otimista para Brasil.
Do ponto de vista político acreditam que a definição da câmara e senado trouxe um desfecho positivo ao menos no curto prazo. Na leitura da gestora, o governo agora fica com uma agenda mais positiva para encarar as reformas, embora ainda estejam reticentes sobre o desejo de avançar com alguns temas. Logo, acreditam que planalto deve usar de alguns temas mais consensuais, sem causar danos políticos no ano pré eleição.
Por fim, o fundo segue comprado embolsa, principalmente nos setores de bancos e commodities. Em cambio, estão estudando expressar algum viés otimista, mas analisam um comportamento um pouco aleatório. Já em renda fixa, acreditam que taxas já estão bastante precificada se seguem leves.
Time de análise MZR
