Call entre a Miles Capital e a MZR Consultoria
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A Miles Capital é uma gestora de recursos fundada em 2017 e focada no mercado acionário brasileiro. A equipe é formada por 26 pessoas e liderada por Fabiano Custódio, que atua no mercado desde 2004, com passagens pelo Itaú, Santander e Credit Suisse.
O time conta hoje com 11 analistas que cobrem diversos setores da bolsa. Um dos focos principais da Miles é justamente o poder de diversificação entre os vários papeis da carteira, que podem chegar a algo como 70 ativos, no caso do Miles Acer LB.
A gestora tenta focar na relação do tamanho vs. Poder de cobertura e liquidez dos papeis que possuem em carteira. Sempre que abriram para novas captações no mercado, voltaram com um time maior do que já tinham anteriormente.
A casa conta com três fundos com foco em estratégias multimercado, Miles AcerLong Biased e Miles Virtus Long Only, e previdência, Miles Virtus Previdência, e tem cerca de R$ 4,5 bilhões de ativos sob gestão.
A asset conta com uma filosofia de investimento dividida em 5 etapas: Seleção Inicial, pré-seleção de ideias de investimento; Comitê de Investimento, recusa ou orientação para análise adicional mais profunda; Análise aprofundada, construção de modelo de Fluxo de Caixa e visitas a empresa; Comitê de Investimento, decisão do investimento a ser feito; Monitoramento, gerenciamento da posição.
Alguns dos pilares da gestora para análise dos investimentos são: perspectiva decrescimento, poder na cadeia produtiva, qualidade do management, robustez do balanço e geração de caixa livre.
O estilo de gestão da Miles é dividido entre estrutural e dinâmico. A parte estrutural tem como diferencial a busca por montar fundos com baixav olatilidade, fazendo proteções para proteger o portfólio e mantendo alta diversificação. O componente dinâmico faz o monitoramento de distorções e assimetrias do mercado, sendo uma gestão bastante ativa, com três traders na casa.
Sobre os fundos
O fundo Miles Acer Long Biased, que atualmente está fechado, tem patrimônio de R$ 2,4 bilhões. O fundo busca baixa volatilidade, tendo como meta entre 8% a 12%. Mantendo o objetivo de diversificação da casa, o fundo tem cerca de 70 papéis, sendo que as maiores posições são entre 5% e 7%.O retorno acumulado desde o início em 2017 é de 88,02% vs. 49% do Ibovespa e no ano de 2020 é de 3,81% vs. -9% do índice de referência.
Os fundos Miles Virtus Long Only e Miles Virtus Previdência, ambos abertos na plataforma da XP Investimentos, tem a mesma visão na criação da carteira. O Long Only tem patrimônio de R$ 1,4 bilhões, com rentabilidade acumulada desde o início em 2018 de 76,42% e de -7,61% em 2020. O fundo de previdência tem R$ 400 milhões de patrimônio, com rentabilidade acumulada desde o início em 2019 de 13,76% e de -7,91% em 2020. Seguindo o objetivo de não concentração, ambos os fundos têm suas maiores posições entre 8% e 12%. A volatilidade alvo dos fundos varia de 14% a 18%
Time de Análise MZR
