Call entre MZR Consultoria e Pacífico Gestão de Recursos
Sobre a gestora:
A Pacífico hoje faz administração de R$4bi entre os segmentos de asset management e wealth management. A gestora independente possui estratégias multimercados e estratégias focadas no mercado de renda variável, em um time de 24 pessoas, sendo 13 diretamente ligadas a gestão e 13 sócios. Dentre os principais nomes da casa está Felipe Padua. Ele iniciou sua carreira no mercado financeiro na Opportunity em 1994, onde permaneceu até a fundação da Pacífico em 2011. Felipe é o gestor responsável pela estratégia multimercado da casa, ele é formado em economia pela PUC-RJ.
O passivo hoje encontra-se distribuído da seguinte forma: 42% distribuidores, 30% plataformas, 12% sócios, 7% fundações, 5% Pessoa física e 1% instituições financeiras.
Sobre o fundo: Pacífico Macro
O fundo é um multimercado macro que opera via book macro único, onde os três gestores principais possuem especialidades. Ao todo, 6 pessoas fazem parte do time de gestão macro, além de outras 7 pessoas ligadas ao time micro em renda variável.
O veículo se caracteriza por montar posições mais dinâmicas, onde as alocações e mudanças no portfolio podem ser constantes. Os mercados de atuação basicamente se concentram em juros, cambio e bolsa, mas podem operar commodities em menor medida. Além disto, todas as posições do fundo possuem abordagem top down e a parcela de renda variável não é igual a carteira de ações dos fundos long only e long biased da casa.
Em renda variável costumam operar single names localmente e mais índices offshore, onde os principais mercados de atuação são Europa e EUA. No que se refere ao mercado de juros, o fundo tende a se concentrar nos mercados brasileiros, dos EUA e do México. No book de cambio operam globalmente, sendo euro, dólar australiano e rand sul-africano algumas das posições mais recentes.
Historicamente 80% do retorno do fundo tem origem local e 20% externo. No entanto, atualmente a maior parte da estratégia hoje encontra-se alocada no exterior. Além disto, no que diz respeito as atuais posições do fundo e as perspectivas para 2021, os gestores se dizem otimistas com o processo de vacinação, estímulos fiscais e consequente abertura da economia. Neste cenário de melhora global, enxergam os ativos de risco com grande potencial de alta ao longo do ano. Na parte local, projetam crescimento do PIB em 4%, inflação em 4% e projetam valorização do real vs. a moeda norte americana.
O fundo possui histórico desde 2015 e possui retorno acumulado de 86% ou 166% do CDI. A volatilidade anualizada desde então foi de 6.63%, gerando índice Sharpe de 0.64.
Time de Análise - MZR
