Call entre a Real Investor e a MZR Consultoria
Sobre a gestora:
Atualmente com R$2.8 bi sob gestão, a Real Investor é uma gestora independente de recursos fundada em 2008 e com sede em Londrina, Paraná. A gestora iniciou suas atividades como um clube de investimento e em 2010 inaugurou sua gestora de patrimônio. Ao todo o time conta com 35 pessoas, das quais 10 fazem parte da gestão e 14 são sócios. A equipe foca no mercado de ações brasileiro, com 2 estratégias principais, um long only e um long&short. Cesar Paiva é o principal nome da asset. Ele é formado em administração de empresas pela PUC-PR, possui MBA pela FGV e tem mais de 10 anos no mercado financeiro.
Atualmente o passivo da casa encontra-se majoritariamente dividido em plataformas, com 60% do todo. Sócios hoje correspondem por 5% do total.
Sobre o fundo: Real Investor FIA BDR Nível I
O fundo é um long only com posições majoritariamente focadas no mercado brasileiro. Embora com BDR no nome, historicamente o fundo carrega apenas 5% do risco em nomes internacionais. Neste sentido, o time não faz hedge cambial nas posições.
O modelo de investimento se caracteriza por profunda abordagem fundamentalista bottom up com foco em empresas de alta qualidade brasileiras. A intenção é carregar aproximadamente 15 nomes em carteira para um horizonte de investimento entre 2 e 3 anos.
A estratégia opera all caps, embora haja preocupação com a liquidez do portfólio. Atualmente, 80% do fundo hoje é de empresas que negociam mais de R$20mm/dia e 40% da carteira pode ser liquidada em 1 dia.
O universo de cobertura segue bastante restrito com algo em torno de 50 empresas no total. O acompanhamento das ações é feito pelo time com 7 anos de experiência média de mercado e que trabalham juntos em média há 4 anos.
No mais, as principais posições do fundo hoje são: Neoenergia, Aliansce Sonae, Tupi, Direcional e Vale.
A estratégia existe desde 2012 e desde então acumula retorno de 309% vs. 77% do Ibovespa em igual período. A volatilidade anualizada desde então foi de 20%, com beta igual a 0,88 nos últimos 36 meses.
Time de Análise MZR
