Call entre Solana Capital e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A Solana Capital foi fundada em 2013 após a saída de executivos do BNP Paribas. Atualmente a gestora possui R$1.2bi sob gestão divididos em quatro estratégias principais, entre fundos de ações e fundos multimercados. O time hoje conta com 11 pessoas, das quais 8 são sócias e 7 fazem parte do time de gestão. Claudio Delbrueck é o principal gestor e sócio fundador da asset. Ele é formado em engenharia mecânica pela FAAP e tem especialização em administração de empresas pela FGV. Claudio possui mais de 15 anos de experiencia no mercado financeiro, com passagens pelo Bradesco, Unibanco e Finasa. Mais recentemente foi gestor de fundos offshore do ABN AMRO e de 2010 a 2013 trabalhou na asset do BNP até sair para fundar a Solana. No mais, a asset hoje tem passivo distribuído da seguinte forma: 50% Family offices, 40% bancos e 10% plataformas.
Sobre o fundo:
O Solana LS é o veículo long&short da casa. Ao todo o time busca montar entre 40 a 50 pares de ações, entre ativos intrasetoriais, intersetoriais e intracompanies. Em linhas gerais as posições como um todo possuem tamanhos similares, dado que a asset atua com basicamente duas definições: low conviction e high conviction. Os pares low conviction possuem 3% do risco e os pares high conviction possuem 6%. Do ponto de vista de método de análise, os pares intrasetoriais são abordados via análise fundamentalista bottom up e representam hoje aproximadamente 50% do fundo. Por outro lado, nos pares intersetoriais, 40% do portfólio, busca-se uma análise top-down na seleção de algumas empresas que representam melhor determinado setor vs. algum setor que não estão otimistas na ponta short. Os outros 10% do fundo são compostos por intracompanies, onde aloca-se em ON vs. PN e holding vs. subsidiárias.
O processo de escolha e tomada de decisões são feitos pelos analistas e por Claudio. Normalmente os analistas estudam determinada tese sobre alguma ação especifica e discute com o gestor. Claudio neste sentido, busca acompanhar mais o mercado de forma ampla entender os fluxos de modo geral. A partir daí, tenta também interagir com os analistas para definir posições da estratégia.
O fundo hoje encontra-se fechado após ter atingido o montante de R$600mm, embora enxergue potencial para novas aberturas. No mais, atualmente possuem 1 pessoa dedicada ao risco e utilizam sistema lote 45. Além disto, no momento estão com 110% gross, após as volatilidades mais recentes das bolsas globais.
Desde 2013, o fundo apresenta retorno acumulado de 174% do CDI, com volatilidade anualizada de 3.53% e índice Sharpe de 1.33.
Time de análise - MZR
