Call entre MZR Consultoria e Sparta
Introdução:
Fundada em 1993 por Victor Nehmi, a Sparta é uma gestora independente e uma das maiores especialistas em estratégias de crédito privado e renda fixa do Brasil. Victor é o gestor de commodities e possui mais de 35 anos de experiência nos mercados futuros e de commodities agrícolas. Natalia é a diretora de distribuição e entrou na casa em 2012. A equipe é composta por e 27 profissionais, dos quais 11 são sócios. A cultura de Partnership permite uma menor rotatividade e maior alinhamento na carteira.
Atualmente a gestora possui mais de R$ 3 bilhões sobre gestão e 9 fundos que estão divididos em 4 estratégias: Renda Fixa (4), Previdência (3), Quantitativo (1) e Commodities (1). A equipe de crédito é composta por dois gestores e oito analistas. Por último, o passivo da casa é bem diversificado, com plataformas representando 34% seguradoras, 42%, sócios 1%, dentre outros.
Sobre o fundo Sparta Top:
O Sparta Top é gerido por Artur Nehmi, CFA, que é formado em engenharia pelo ITA e possui longa experiência no mercado e por Felipe Vidal, CFA, engenheiro químico formado pela POLI USP com mais de 10 anos de casa na Sparta. O fundo foi o primeiro veículo de renda fixa da casa, com mais de 25 anos de existência. A estratégia é focada em papéis high grade, sem exposição à risco de mercado, tendo em vista que eles fazem o swap de papéis pré e atrelados à IPCA, para torná-los DI. Trata-se deum fundo com liquidez D30, com uma carteira bem pulverizada entre 145 emissores, dividida entre mais de 15 setores, mas com exposições mais relevantes em utilities (24%), financeiro (10%) e logística (7%).
Atualmente, a distribuição por instrumento está divida em 57% em debêntures, 1% em CRI/ CRA, 10% em FIDCs, 21%em CDB/ LC/ LF e 21% em caixa, mas caixa histórico é de 15%. A duration da estratégia está em 2,4 anos, mas média histórica gira em torno de 2 anos, comum carrego atual em CDI+2% e com PL médio nos últimos 12 meses de R$1,4bilhões, mas o capacity do fundo é de aproximadamente R$ 3 bilhões.
Por fim, o fundo possui um retorno acumulado desde 2012 de 122,76% (110,12% do CDI), assim atingido seu target de 110% do CDI. Em 2020, o fundo apresentou uma rentabilidade de 1,73%(62,83% do CDI),
Time de Análise MZR
