Call entre Truxt Investimentos e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
Fundada em 2017, a Truxt é uma casa independente e 100% focada na gestão de recursos financeiros. O time conta com aproximadamente 30 pessoas, das quais 23 estão atreladas ao time de gestão. As estratégias da casa se baseiam em fundos multimercados macro e veículos de renda variável. José Tovar é o atual CEO da asset, ele fundou a ARX em 2001 e foi CEO da gestora a partir de 2008. José tem passagem de mais de 15 anos pelo JP Morgan e é formado em economia pela PUC-RJ.
Sobre o fundo: Truxt Macro
O fundo é um multimercado macro dinâmico com operações globais. A gestão é feita de forma colegiada entre os 3principais PMs em um book único, onde as decisões são tomadas de forma consensual.
Os mercados de atuação se baseiam em juros, câmbio, bolsa e commodities. Além disto, as alocações em bolsas internacionais são feitas apenas via índice em países desenvolvidos. Nos outros mercados, a concentração também se dá em países desenvolvidos, embora tenham começado a aumentar a exposição em países emergentes.
Ao todo o time conta com 9 pessoas, sendo 3 gestores e 6 economistas. Outras 14 pessoas fazem parte do time de equities, com análise preponderantemente topdown. Bruno Garcia, atual CIO é responsável pelo book long short da casa. O fundo multimercado da Truxt nasce com exposição comprada em bolsa, no entanto, os 3 gestores ajustam a posição comprada de acordo com a visão própria.
O fundo possui objetivo de retorno na casa de CDI+4%, com volatilidade alvo na casa de 4 a 5%. Além disto, o portfolio tende a ter uma concentração maior nos mercados brasileiros, por volta de 60% do risco total.
Atualmente o veículo está com estratégia otimista para ativos de risco, através da retomada da atividade e dos estímulos globais. Embora estejam bastante preocupados com a situação fiscal brasileira, acreditam que as discussões da agenda de reformas seguem complicadas.
O fundo hoje possui aproximadamente 20% do risco total em bolsa (Brasil, S&P, fintechs e commodities), estão tomados em juros dos EUA, Noruega e Canadá e tomado nos juros brasileiros de 2025. Por fim, seguem com posição de dólar x real e possuem posição no ouro ao redor de 6%.
A estratégia apresenta retorno acumulado de 145% do CDI, desde seu inicio em julho de 2017.
Time de análise MZR
