Call entre Vista Capital e MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A vista Capital é uma gestora independente de recursos fundada por seus sócios em 2014. Atualmente, o time faz gestão de R$2.6bi entre estratégias multimercado, ações e previdência. Ao todo, o time conta com 27 pessoas, sendo 19 no time de gestão (11 no time macro mais 8 em equities) e 13 sócios. João Landau é o principal responsável pelo time macro. Ele é formado em economia pela PUC/RJ e iniciou sua carreira no mercado financeiro em 2004 na AAA gestão de recursos. João ainda teve passagens pelo banco BTG Pactual e pela Paineiras Investimentos, onde permaneceu por 6 anos sendo gestor do portfólio macro.
O passivo da casa encontra-se distribuído em: 44% Family offices, 28% PF e Private banking, 19% fundações, 8%proprietário.
Sobre o fundo: Vista Multiestratégia
O fundo é um multimercado macro global com operações nos mercados de juros, câmbio, bolsa e commodities. 85% do risco encontra-se no book comandado por João Landau e time, no qual Landau tem poder de veto na tomada de decisões, mas busca-se operar de forma consensual. Outros 5% do risco está associado a gestão do book de volatilidade, por Arthur Braga. Por fim, os 10% restantes estão divididos entre os cogestores para montagem de posições independentes.
Atualmente, o risco offshore possui representatividade maior do que o local, embora não haja nada predefinido com relação ao percentual de alocação em cada classe de ativo, assim como percentual preestabelecido de posições por geografia.
A visão 100% top down possui ainda contribuição importante de Pérsio Arida. Ele ingressou no grupo ao longo do ano passado e atua como conselheiro para análise do cenário macroeconômico local e global. Além disto, o fundo possui historicamente posições mais concentradas, entre 3 a 5 cases, nos quais tendem a permanecer no portfólio por período longo, ou seja, as posições costumam ser mais estruturais.
No mais, os gestores principais possuem mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro e 100% do equity está dividido entre os principais sócios da companhia, sem nenhum sócio estratégico com participação no negócio.
Além disto, as ações que compõe o fundo não replicam o fundo de ações da casa, embora seja possível algum overlap. Por fim, o fundo apresenta histórico desde 2015 e volatilidade alvo de 16%. Desde então, a estratégia apresentou retorno 575% do CDI, com volatilidade de 20% e índice Sharpe de 1. Vale dizer, que o Vista Hedge replica a carteira do Vista Multiestratégia com a metade da volatilidade alvo.
Time de Análise MZR
