Call entre Wellington Management e a MZR Consultoria
Sobre a gestora:
A Wellington Management possui mais de US$1tri sob gestão e é atualmente uma das maiores casas de investimento do mundo. A gestora foi fundada em 1994 e possui mais de 800 profissionais diretamente ligados ao time de investimentos. Ao todo são 146 portfolio managers, entre múltiplas estratégias, com experiência em média de 24 anos. Atualmente, a gestora possui 14 escritórios localizados em diversas regiões do mundo e mais de 2200 clientes em 60 países. A frente do time está BO. Z. Meunier, CFA, ela possui mais de 25 anos de experiência de mercado e é a atual PM do fundo. BO é formada pelo Harbin Institute of technology (1992) e tem MBA na Babson College (1998). Ela entrou na Wellington em 2001 e antes disso trabalhou durante 3 anos na EY.
Sobre o fundo Wellington All China:
O fundo é um long only que investe em todas as share classes da China. Os gestores buscam encontrar empresas de alta qualidade, com histórico de governança bom e modelos de negócios atraentes.
O time de gestão conta com 19 pessoas, mas utiliza toda a infraestrutura da Wellington do ponto de vista operacional, risco e research. Das 19 pessoas diretamente ligadas ao time, existem analistas situados em diferentes localidades (Boston, Singapura e Hong Kong).
O portfolio é composto de forma mais concentrada, por isso possuem historicamente entre 20 a 40 empresas. A análise é fundamentalista bottom up com foco em qualidade e investimento para longo prazo. Uma das ideias centrais é aproveitar as mudanças demográficas, a transição das indústrias e toda a reestruturação que a China está vivendo.
Dentre as mais de 800 reuniões realizadas anualmente, o time acompanha aproximadamente 700 empresas e possui em carteira 38 nomes atualmente. Dentre as maiores posições estão nomes como Alibaba, Tencent e Kweichov Moutai. Além disto, por regulamento não ultrapassam 10% em um único nome, todas as ações que possuem mais de 5% não podem somar mais do que 40% e não há exposição máxima setorial. Neste sentido, podem operar todos os setores, embora não gostem de financials para composição da carteira. No mais, o setor com maior posição em carteira hoje é consumo discricionário, com mais de 25% de representatividade.
O fundo carrega historicamente um percentual baixo em caixa e desde sua criação acumula em dólar um retorno de 30% vs. 10% do seu benchmark, o MSCI China.
Time de análise MZR
