Live entre André Lion (Ibiuna Investimentos) e Juliana Machado (Exame Research)
Introdução
A Ibiuna Investimentos é uma gestora fundada em 2010 que tem atualmente R$ 21 bilhões em ativos sob gestão. Hoje o grupo de gestão distribui a sua atuação em 4 famílias de fundos: multimercado macro, ações, previdência e crédito.
André Lion é sócio diretor, CIO e gestor dos fundos de ações da Ibiuna Investimentos. Graduado em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo e Chartered Financial Analyst (CFA). MBA pela The Wharton School, University of Pennsylvania. Tem passagem pelo Itaú e BRZ Investimentos.
Comentários
De acordo com André, a asset está vendo muitas oportunidades em commodities para 2021. Assim, uma das posições da estratégia é Suzano. A celulose passou por um ciclo prolongado e em meados do final do semestre passado começaram a ver movimentação do preço para cima. A demanda continuou e atualmente o preço está em alta (580 dólares a tonelada). Acreditam que a Suzano ainda tem 15/25% de upside, com potencial de chegar até 75 reais por ação. No cenário projetado, em maio/junho de 2021 a celulose deve estar por volta de 630/650 dólares a tonelada, mas o avanço está acontecendo de forma acelerada.
André comentou também sobre as vantagens que mapearam no setor animal. Pensando em cuidado e alimentação, é muito resiliente em crises. A Petz, por exemplo, desacelerou o crescimento, mas não teve nenhuma queda brusca em seus números. Outro fator é a formalização do setor que está acontecendo, os grandes nomes são apenas Petz e Cobasi e ambas as empresas têm vantagem comparativa operacional em relação aos concorrentes. Ainda mais durante a quarentena, tiveram o diferencial de ter um e-commerce bastante desenvolvido.
Quando questionado sobre as empresas do futuro/economia digital, André revela que possui Totvs na carteira. A empresa tem vantagem de estar crescendo e investindo em usar a sua própria tecnologia, além ano passado ela adquiriu a Supplier. Em relação à carteira, André também comentou que possuem Via Varejo. A empresa vem fazendo grande investimento em tecnologia, que ajudou a migrar rapidamente para o espaço online. Além disso, possuem posição em Grupo Pão de Açúcar na carteira. Acham interessante a proposta de reorganização societária que prevê a cisão do Assaí. Gostam de Cesp também, empresa que foi privatizada no final de 2018 e vem passando por um processo de otimização de gestão. Para a Ibiúna a empresa é uma geradora independente e enxergam não só os ganhos operacionais de otimização, mas toda a gestão de ativos que ela tem a receber da União em cima da usina e de passivos, vários processos que estão na justiça.
Outras posições que foram comentadas são: Vale, Tim, Eletrobras e Bradesco.
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