Live realizada pela gestora Moat Capital com os sócios: Luiz Paulo Aranha, Cassio Bruno e Adriano Leite.
Introdução
A Moat Capital é uma gestora com foco em investimentos de Renda Variável fundada em 2015. Atualmente conta com três fundos: Moat Capital Equity Hedge FIC FIM, Moat Capital FIC FIA e Moat Capital Long Bias FIC FIM. Juntos, esses fundos somam mais de R$2 Bi de patrimônio.
O fundo é comandado por dois gestores, Cássio e Luiz, e tem um time de analistas de ações, assim como uma equipe de operações e um profissional de RI.
A estratégia Long Only, do fundo Moat Capital FIC FIA, tem hoje uma rentabilidade histórica desde o início, em 2014, de 243,86%;. Já a estratégia Equity Hedge, do fundo Moat Capital Equity Hedge FIC FIM, tem uma rentabilidade histórica desde do início em 2016 de 66,82%. A Moat lançou em 2019 a estratégia Long Biased, com rentabilidade histórica desde o início de 16,91%.
Comentários
O início da Live apresentou uma contextualização do cenário macroeconômico. Para Luiz Aranha, existem dois lados atualmente no mercado: o otimista, que acredita que os estímulos monetários e fiscais foram feitos de forma aguda e rápida e que, portanto, vão surtir o efeito desejado; e o pessimista, que entende que as medidas realizadas não foram serão eficazes e, além de não amenizar o impacto causado pela Pandemia, irão gerar fortes pressões inflacionárias.
Atualmente, o Brasil está em um cenário de liquidez abundante, com os ativos de risco apresentando forte rentabilidade (IBOV subiu cerca de 8% no mês de junho) e com juros baixíssimos (SELIC em 2,25% a.a.). A partir desse cenário, o que nos resta saber é como se dará a questão fiscal nos próximos meses, ou seja, como iremos pagar a conta do COVID-19.
Sobre os Fundos
O mês de junho foi bastante positivo para os fundos da Moat e grande parte disso se deve a questões micro da gestora, que acertou diversos cases no último mês. Os principais destaques são referentes à reestruturação da OI, que gerou percepção positiva no mercado quanto à empresa, ao setor financeiro, com as posições no Banco Pan-Americano e no BTG Pactual tendo o maior crescimento, e ao setor de construção civil, pouco afetado pela crise.
O Moat Equity Hedge FIC FIM teve retorno de 3,6% no mês de junho, bem acima do CDI (0,22% no mês de junho). O Moat Capital FIC FIA teve desepenho de 12,72%, com o IBOVESPA tendo subido 8,76%. O Moat Capital Long Bias FIC FIM também teve retorno superior ao IBOVESPA, tendo rentabilidade de 10,93% em junho.
Time de Análise MZR
