Call entre a Dynamo e a XP Investimentos
Sobre a gestora:
Entre as mais conhecidas casas de investimento do Brasil, a Dynamo administração de recursos ltda. é uma gestora independente de recursos focada no mercado de ações. A partnership nasceu em 1993 e hoje atua com apenas duas estratégias, uma focada no mercado acionário brasileiro e outra no mercado internacional. Atualmente são 43 pessoas ligadas a asset, sendo 22 sócios e um AuM de R$30bi. O time fica baseado no Rio de Janeiro e em Londres (7 pessoas). Cristiano Souza, sócio sênior, é o atual PM da estratégia focada em ações globais, ele está na gestora desde 1994. Atualmente, 50% do passivo da gestora é de investidores estrangeiros, sendo quase dois terços investidores institucionais.
Sobre o fundo: Dynamo Global
O fundo é um long only com foco no mercado acionário norte americano e europeu. Ainda que tenha maior concentração nas duas regiões, o veículo também pode ter posições em nomes asiáticos, porém tais papeis nunca serão protagonistas do portfólio.
Com track record de mais de 15 anos, o fundo não tem hedge cambial. Além disto, buscam através de profundo conhecimento das empresas adotar abordagem 100% fundamentalista bottom up em um portfolio bastante concentrado que gira em torno de 20 nomes. Os gestores buscam através de empresas de alta qualidade avaliar também aspectos não quantitativos, como sustentabilidade, cultura, gente e remuneração.
O time hoje conta com 7 profissionais baseados em Londres e utilizam todo o backoffice do escritório no Brasil. Além disto, a equipe, junta desde o início do veículo, busca manter posições por período prolongado no portfólio, com horizonte de investimento entre 3 e 5 anos. No mais, as 10 principais posições hoje possuem aproximadamente 70% do risco da carteira. Neste sentido, posições com até 5% do fundo podem ser construídas de forma bastante rápida. No entanto, posições a partir deste volume tendem a serem formadas de forma mais lenta.
Os níveis de caixa do fundo podem oscilar entre 10 e 15% e raramente utilizam algum tipo de hedge. Além disto, não há apostas em moedas especificas à medida que todo o risco do portfólio se encontra em dólar.
O fundo tem track record desde 2006 e possui objetivo de retorno em dólar entre 10 e 15% a.a. Atualmente a estratégia possui US$1.4bi, acumula retorno anualizado nos últimos 5 anos de 7.1% e de 8.2% em dólar nos últimos 10 anos.
Por fim, alguns dos principais nomes no radar são: Ryan Air, DataDog, Alphabet, Tempur Sealy, Facebook e IMCD.
Time de Análise MZR
