Call entre MZR Consultoria e Pacífico gestão de recursos
Sobre a gestora:
A Pacífico hoje faz administração de R$4bi entre os segmentos de asset management e wealth management. A gestora independente possui estratégias multimercados e estratégias focadas no mercado de renda variável, em um time de 24 pessoas, sendo 13 diretamente ligadas a gestão e 13 sócios. Dentre os principais nomes da casa está Carlos Eduardo Ramos. Ele é responsável por todas as carteiras de renda variável da Pacífico e assim como boa parte do time teve passagem pela Opportunity asset management. Carlos iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1985, no grupo Schahin Cury. Em seguida, trabalhou no Banco Graphus e fundou a ARX em 2001. Em seguida, foi CIO da BNY Mellon ARX até sair em 2011 para se unir novamente com ex-colegas da Opportunity.
O passivo da casa hoje encontra-se distribuído da seguinte forma: 42% distribuidores, 30% plataformas, 12% sócios, 7% fundações, 5% Pessoa física e 1% instituições financeiras.
Sobre o fundo Pacífico LB:
O fundo é um long biased com abordagem fundamentalista bottom up. O time cobre ao todo um universo de aproximadamente 100 empresas, divididos entre 5 analistas e 2 gestores. A composição da carteira se dá por em média 25 nomes, com grandes posições ocupando tamanho entre 8 a 10%, posições médias em torno de 4% e pequenas ao redor de 1 a 2% do fundo.
Embora o processo de tomada de decisão seja baseado em fatores micro, a abordagem macro top down pode ajudar no dimensionamento das posições de cada papel. Além disto, o fundo não apresenta limitação máxima por setor ou por nome e pode operar qualquer tipo de ação, entre small, mid e large cap.
O horizonte de investimento em linhas gerais é longo. Algumas posições do fundo, como Vale, por exemplo, fazem parte da carteira há mais de 4 anos. Neste sentido, as posições core da estratégia costumam ficar um tempo maior na carteira. No mais, as principais posições que o veículo carrega hoje são: Localiza, Vale, Equatorial, Mercado Livre e BTG.
Por fim, a estratégia apresenta PL médio dos últimos 12 meses de R$395mm e performance desde 2013 de 196% vs. 58% do índice Ibovespa. A volatilidade anualizada encontra-se em 19%, gerando índice Sharpe de 0.45. No mais, o pior e o melhor mês do fundo entregaram retorno respectivamente de -30,55% e 11.73%. Atualmente o net long está em 87%.
Time de análise - MZR
