Call entre a Quantitas e a MZRConsultoria
Sobre a gestora:
A Quantitas é uma gestora de recursos independente fundada em 2011 por ex-executivos do banco Sicredi. Atualmente, a asset possui R$2.3bi sob custodia em uma estrutura com 25 pessoas, das quais 13 fazem parte do time de gestão e 10 são sócios. A gestora possui basicamente 5 estratégias, entre fundos multimercados e fundos de ações. Rogério Braga é o principal gestor do veículo multiestratégia da casa. Ele é formado em economia pela UFRGS e iniciou sua carreira em 2000 na EY. Desde então, teve passagens pela tesouraria do Banco Sicredi, por onde permaneceu entre 2002 e 2011, até fundar a Quantitas no mesmo ano.
Atualmente o passivo da casa está dividido em: 36% plataformas, 32% Family offices e Fofs, 20% institucionais e11% distribuição direta.
Sobre o fundo: Quantitas Mallorca
O fundo é um multimercado com perfil dinâmico nas alocações. Rogerio Braga coordena outras 6 pessoas que fazem parte diretamente do veículo. Além dele, outras 7 pessoas estão diretamente envolvidas na construção dos books de renda variável do fundo. Neste sentido, Wagner Salavery é o responsável pelas alocações da casa. Embora o Mallorca basicamente replique as estratégias dos fundos de bolsa em seu veículo macro, algumas alocações são feitas de forma independente.
O processo de alocação basicamente se dá através de books independentes. Um terço do risco total do fundo é gerido por Rogério Braga, onde ele pode operar qualquer mercado, com exceção do risco quantitativo, que na média representa 10% do risco total do portfólio. O segundo terço do risco é formado através de uma maioria qualificada (comitê executivo). Esta parcela do risco é tomada através de um consenso entre os principais gestores, pode operar qualquer mercado, com tendência a trades menos complexos. Por fim, o último terço do risco do fundo é formado através de risco independente de alguns analistas. Este é sem dúvida o book mais técnico do portfólio, envolvendo operações long&short e operações quantitativas.
Os mercados de atuação se baseiam em juros, câmbio, bolsa e commodities. A estratégia tem foco majoritário no mercado local, mas pode operar em menor medida mercados internacionais. Em resumo, o risco quantitativo basicamente é feito via operações long&short, onde se montam e desmontam posições em um dia para saída no dia seguinte. Além disto, podem fazer algumas operações na curva de juros local.
Vale dizer que o time está junto desde a criação da estratégia em 2016 e que a média de experiência é de 10 a 15anos. No mais, a estratégia pode aplicar tanto em índices acionários, como também realizar stock picking via modelos fundamentalistas. Em linhas gerais, as posições se concentram em um espaço curto de tempo, na média entre 2 dias e 2 meses. Dificilmente carregam posições por mais de 1 ano.
O fundo tem target de volatilidade na casa de 5.5% com objetivo de entregar retorno aos cotistas de CDI+4% líquido. Desde o início, o fundo entrega retorno de 180% do CDI, com volatilidade anualizada de 4.4% e índice Sharpe de 1.
Time de Análise MZR
